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发表于 2008-3-24 21:19 资料个人空间短消息加为好友

[秦国安]对黑色星期一及蓝筹股大跌的看法——3月24日盘后日记

尽管3.22日公投结果有利于沪深A股企稳，且创业板征求意见稿在上周五发布，但今日大盘不太领情，依然出现了黑色星期一，出现了08年以来第四大单日跌幅，沪指下跌达170点（4.48%）,几乎以最高点开盘、以最低点收盘。
今日大幅下跌，主要推动力量来自于蓝筹股，中石油以及平安、浦发、招商地产等有公开增发要求的品种大幅下跌，平安、浦发、招商地产跌停，中石油大跌近6%，跌破20元大关，创出上市以来新低。
蓝筹股之所以大跌，原因很复杂，如主力资金持续的出逃等。但主力资金的出逃只是现象，主力资金为何出逃才是蓝筹股大跌的本质。按我的理解，可能有三方面原因：
一是创业板推出越来越近，将冲击蓝筹板块。创业板推出后必将分流主板资金，而主板资金主要囤积在蓝筹股中，它们市值最大，故受今年6月左右创业板推出影响最大的是蓝筹股，主力必然会腾出部分资金，用于未来创业板，蓝筹股不再是香饽饽了，自然会出现持续阴跌及类似今天的大跌。
二是部分蓝筹股恶意圈钱打击市场信心。和国外注意投资回报和分红不同，沪深大多数蓝筹股有其名无其实，喜欢增发，不注意投资回报，甚至有些蓝筹股一毛不拔不说，动辄就是几百亿、上千亿的巨额融资，这些融资行为有些不排除就是恶意圈钱，极大挫伤了市场信心。故恶意圈钱不止，蓝筹股的跌势很难止住；
三是大小非减持的压力主要在蓝筹股身上。由于大小非历史成本低，故大小非解禁后，这些大小非无一例外地选择套现，无论如何打压，其获利程度都非常惊人。很多蓝筹股，大小非的数量高达数亿股甚至数十亿股，比现有流通盘还大，在如此大的减持压力面前，自然不会有主力资金敢于选择蓝筹股贸然进场，反而是择机不断地从蓝筹股中出逃。
在一个缺乏进场资金、充满出场资金，以及没有真正投资价值、只有圈钱压力的群体身上，创业板的即将推出无疑对它们是重大打击。而公投结果如期出来后，三通板块反而见光死，进一步打击了市场人气，不出现黑色星期一才是很大的奇怪事情。
底部通常需要二次确认，下跌永远是对风险的释放。今日的大跌从技术意义上来讲，是对去年5.30的3404、3563以及上周3516这个底部区域的再度确认，3400到3500作为6124以来大A浪调整终点的可能性反而因为今日的大跌在进一步加大。“塞翁失马，焉知祸福”，面对下跌，大家一定要以平常心视之。（具体3400到3500区域为何可能成为大A浪调整终点，大家可以参看我上周一以来的博客文章）。
今日组合动作不大。创业板征求意见稿出台比较突然，组合上周对两档创投龙头钱江水利、南天信息的调出时机略早，但本来就是抢反弹后获利出局，故也没有什么值得指责的。要知道，想卖最高点的结果就是获利不走，反而套牢。
但创投和三通不同，三通只是概念炒作，相关上市公司获利多少只是猜测。而创业板推出，相关公司的受益程度有具体数据可以估计，想象空间也更大些。故创投板块我认为未来还会有机会。故今天，组合唯一的动作是对创投四大天王中走势最稳健的一档品种再度进行了调进，希望能有好运。
组合目前依然没有满仓，保持三分之一仓、半仓或三分之二仓相对比较主动。
组合明日计划：可能会逢低调进创投板块中我比较熟悉、题材最为丰富的品种。希望明日能如愿。
综合看法：由于蓝筹股大跌及三通板块见光死，今日大盘再现黑色星期一，沪指创下今年第四大单日跌幅；蓝筹故大跌源于恶意圈钱、创业板推出、大小非减持压力；黑色星期一属于二次探底，3400到3500作为大A浪终点可能性在加大；继续看好创投等实质性成长股。