申万巴黎基金:中国股市正面临结构性上涨机遇
2008-02-06 09:49 袁峰 乔倩倩 信息时报
申万巴黎基金最新投资报告显示，1月中旬以来股市大幅调整，在部分行业调整过度的情况下，受调控政策或许会放松、股权激励开闸以及央企整体上市的利好消息影响，政策面和宏观面逐步明朗，股市面临着结构性上涨机遇。
申万巴黎基金人士认为， 从政策面分析，目前宏观调控政策外紧内松，调控重点转向了价格管理，未来投资领域的调控可能会趋于温和。不过，次级债危机尚未结束，决定了海外股市在08年会相对比较脆弱，但是美联储降息等救市政策也为市场带来了积极因素。
报告显示，经过前期的市场调整，目前沪深300指数08年PE已回落至26倍附近，相对于一个GDP增速超过10%，净利润增速超过30%的上市公司而言，目前估值已经处于合理区间的上限附近。据申万巴黎基金统计：1月14日～1月29日，跌幅超过15%的个股达到了577家，跌幅超过20%的个股达到了260家，其中不乏优质股票。
申万巴黎基金认为，宏观紧缩政策的提早放松可能带来投资机会，消费服务类产品继续被看好。不过，2~3月大小非大规模减持压力分别达到了3500亿和5500亿元，是市场近期的一个重要风险因素，投资热点将更多体现为局部性和轮动性。
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