2008-3-9 17:33
风影
[zt]本周数据评述0309
目前倾向于市场仍然要在虚弱中温养真气，大型蓝筹出现了一些积极现象，但仍然需要观察机构行为是否转为积极，即它们是否小幅反弹后不继续创新低，以及此阶段有机构资金流入的个股或板能否持续创出新高。反复的缩量下探和缩量反弹可能是期间常态，经过多次争夺之后，这里可能是一个多空平衡的位置，其中3月初的601318之类大量限售上市是一个严竣的考验，而新发行的基金和原来仓位调整到较低水平的机构则构成外围资金支持。
优势板块中，商业和医药、消费、农业类均已经持续获得增持，可以作为主要的观测对象，预期中小市值品种将继续趋于活跃；石化类与新能源在本周得到大量机构配置，下周可望继续活跃，这两类中有不少接近新高或创出新高的品种，可以作为趋势交易的选择。”
从本周实际情况看：601318的限售平稳上市构成了短期拉升的契机，但之后市场亦迅速回落，整体上全周走出相对平衡的整理格局，但是一个明显放量的结构，淘股吧认为这个区域的争夺结果将决定中期方向。个股表现上看，商业和医药、消费、农业类的小市值品种均比较活跃，但是石化类与新能源进入短期休整，市场的短期炒做热点分布于创投、期货、三通、环保、滨海、奥运等概念，游资四处出击，导致各领风骚一两天。
基金机构本周仍然保持净流出态势，但相比前面几周有明显收敛，我们估计基金的整体仓位调整已经接近尾声，部分激进性基金开始对主题投资和中小市值品种投机加大介入力度，体现在净增持品种明显分散化和非主流化，主要品种动向如下：
钢铁：600005-10亿；600019-22亿；600357+2亿；600117-1亿；600282-3.5亿；600307-7.2亿；600001-5亿；600569-2.6亿；600808-1.7亿
金融：600036+14亿；601166+8亿；601318+2亿；600000-11亿；601628+2亿；601939+4亿；600030-17亿；601398-8亿；601601亿+3亿；600739+2.3亿；601328-2亿；600015-9亿；601169-2.5亿
能源：601088-3亿；600900+3.4亿；601898+1亿；600348-2亿；601857+3亿；601666+1.2亿；600188+1.8亿；601699-1亿；600886-2.4亿；600795-1.5亿；600408-1.3亿
消费：600519+3亿；600779+3亿；600616+2亿；600713+0.7亿；600867+1.2亿；600216+1亿；600690-1.3亿；600196+1亿；600521-0.8亿；600059-0.7亿；600849-0.7亿
商业：600628+1亿；600856+2.3亿；600631+0.7亿；600859+0.8亿；600693+0.7亿；
工程：601390-2亿；600970+1.5亿；600068-1.2亿
电信：600050-7亿；600680+0.9亿；600410-0.6亿
造纸：600308+7亿；600966+2亿；600069+0.7亿；
新能源：600550+6亿；600674+1.6亿；600538+1.2亿；600644+1亿；600151+0.5亿；600396-2.7亿
有色：600362+6亿；600547+3亿；600489+2.3亿；600432+4.8亿；600111+1亿；600219+1.2亿；
化工：600309+3.5亿；600028-8亿；600352+1亿；600299+0.5亿；600176+0.8亿；600500-1.5亿
奥运：600037+3亿；600258+2.5亿；600138+1.8亿；600054+1亿；
农业：600598+5.5亿；600737+2亿；600467+2.2亿；600962+0.7亿；600251-0.7亿；600470+1.2亿；600354+1亿；600438-4亿；
运输：601919+1亿；600029+1.4亿；600026-2.5亿；600897-1亿；600741+0.7亿；600662+0.6亿；600009-1.5亿
军工：600879+1亿；600456-0.6亿
地产：600048-2.3亿；600895+2.5亿； 600153+2.2亿；600383-2亿；600755+1.8亿；600325-1.4亿；600663+0.8亿；600790+0.5亿；600675-1.3亿；600376-1亿；600823-1.2亿；600240-0.8亿
机械：600031-1亿；600150-4亿；600835+1.3亿；600592+0.8亿；600089-1亿；600320-2亿；600312-0.8亿
汽车：600686+0.4亿；600104-3亿；600066-0.8亿
个别：600660-1亿；600802+1亿；600183-2亿；600742-0.5亿；600649-0.8亿；600588-0.7亿
总体上，机构心理仍然相当脆弱，见利好减持与见短多冲击减持的行为盛行，其中前几周持续净流入的钢铁板块成为重灾区，据说主要原因是：原有强势板块担心出现补跌，轻仓钢铁机构杀重仓机构；钢铁提价的利好为市场所充分消化，目前市场转为担心下游会否接受，因为库存水平在升高；铁矿石提价对行业成本的冲击。此外，银行、保险、地产也仍然维持净流出，汽车、机械、能源、工程板块的杀跌开始放大，医药板块的部分品种开始见高出局。净流入部分主要是农业、新能源、奥运等主题投资板块，造纸、有色在本周被大力追捧，商业和运输的小品种整体上是净流入居多。
保险机构方面，做空力度比上周有明显放大，主要资金流向：600030+1.4亿；600037+1.6亿；601166+1.1亿；600423+1亿；601088-3亿；600028-4亿；600150+0.4亿；600019+0.4亿；601390-15亿；601318-3.4亿；600547-2.3亿；600664-2.2亿；600110-2亿；601857-2亿；600432-2亿；601866-1.4亿；601919-1亿；601398-0.9亿；601601-0.9亿；601333-0.8亿；600005-0.6亿。总体上，由于限售上市和债权处理的原因，本周保险机构加大了对这两部分头寸的处理力度，从而使净流出额相对上周有明显放大。
目前我们仍然坚持上期的观点：这个区域很可能是一个平衡位置，多头或空头在短期内均无决定性的力量来打破这种平衡，需要时间的流逝来消化限售与消化不明朗因素。本周的亮点是：基于实体经济的买盘开始介入市场，例如中远集团在弱市中持续对200039的增持，终于在周五的尾盘获得一部分市场资金的呼应。而000718主动将定向增发价格调高至高于市场价格的水平，即相当于RNAV为1的水平，也使股价短期迅速反弹。此外是游资的四处出击，使整个市场成交保持相当的热闹程度，我们目前认为：主题性投资的风格在短期内难以转换，这是由市场资金的缺乏所决定的，因此，短期内任何大蓝筹的快速反弹均成为指数的票房毒药，而短线品种活跃度的下降，要比指数股的调整更有杀伤力，前者降低了场外资金的参与积极性，而后者却是使整体的实际估值水平下降。由于机构资金在本周加大了对主题性投资的配置，我们预期会使这些板块的炒作者信心提高和扩大外围资金的吸引力，下周可以关注的主题板块：酒类、奥运、造纸、新能源。
但是，必须客观看到，类似600028、600030、600000、601318这类品种，在本周遇到了大量抛售，在下周初创新低的可能性较大，会持续拖累指数；而另外一些绝对价格较低或者估值较低的品种，例如601390，机构累计净抛售高达19亿元以上，走势却相当稳健；601166也获得10亿元以上的反手增持，这种现象可能预期着未来蓝筹的复苏，是从一些接近发行价格水平或AH溢价低的低端品种开始，但是真正形成良性发展，必须从高端的抗跌品种风云再起，期间中小市值的题材性炒做将是主旋律。
这是一个最好的年代，也是一个最坏的年代。信仰价值者与信仰趋势者均能够得到各自需要的东西，在两端摇摆的投机者会感到很痛苦，如果无法踩对市场节奏还不如继续观望，预期在本月下旬决出的方向将是一个中期趋势。