叶檀:突兀融资玄机何在 政策有意引导A股下跌

[size=4][color=DarkRed]2008-01-22 06:30   叶檀   每日经济新闻[/color]
[color=DarkRed] A股市场的下跌，说明中国资本市场大规模吸纳全球资金时代快要来临。[/color]

[color=DarkRed]　　欧美与深受欧美股市拖累的亚太股市有了最糟糕的新年开局。周一A股市场大跌，一个最简单的理由是，次贷危机终于影响到中国市场了。[/color]

[color=DarkRed]　　这不是一个说得过去的理由，欧美与亚太股市不景气已经有一段时间，A股市场一直我行我素高歌猛进，突然之间峰回路转，应该有其他理由存在。[/color]

[color=DarkRed]　　并且，次贷危机对新兴市场的影响究竟如何有待考量。据英国金融时报报道，次贷风险改变了全球投资资金流向，低风险的现金市场与高风险的新兴市场引来创纪录的资金流，传统的债券与股票基金则买主寥寥乏人问津。美国投资者去年从美国、欧洲、日本的基金中净撤走570亿美元的资金，创纪录地投入新兴市场400 亿美元资金，几乎是2006年的两倍。除了新兴市场以外，货币市场基金成为2007年的最大赢家，资金注入量达到7600亿美元，将资产规模提升到创纪录的3.1万亿美元。[/color]

[color=DarkRed]　　次级债对于中国经济的直接负面影响还没有显现，而在资金等方面的影响已经出现，不是紧缩，而是扩张——直到最近，罗杰斯仍然在高歌人民币资产的安全性。在这样的背景下，人民币汇率会继续上升，内部通胀还会加剧。[/color]

[color=DarkRed]　　对A股影响最大的，是政策的变化。资本市场的新一轮调整方略轮廓初显，决策层正在急速做大资金池，以大规模吸纳来自全球的资金。[/color]

[color=DarkRed]　　已经被炒翻天的创业板自不必说，那将是中国资本市场中最具潜力的资金沉淀池。而大型新股发行与史上最大规模的A股融资项目也在鸣锣登场。中国平安发布公告称，临时董事会决定公开增发12亿股A股，同时还将发行不超过412亿元的分离交易可转债，总规模可能达到1600亿元左右，这一创纪录的再融资规模让人目瞪口呆。而中国中煤能源股份有限公司的A股新股将在本周四及周五接受认购，发行规模不超过15.3亿股。中国铁道建筑总公司的A股IPO将在周三审核，该公司计划发行不超过28亿股A股。[/color]

[color=DarkRed]　　不仅如此，扩充资金池的努力见诸所有融资领域。此前1月16日，中国石化和上港集团发行分离式可转债获证监会通过，中石化300亿元可转债是迄今为止规模最大的一单可转债。上港集团此次发行的可转债规模不超过24.5亿元。毫无疑问，在扩充资本金与发展公司债券的名义下，类似分离式可转债等再融资手段会在今年密集发行，大型公司找到了一个稳健的资金渠道。[/color]

[color=DarkRed]　　非常清楚，此次A股市场的自由落体式的下坠，是政策有意引导的结果，其目的是收资本市场降压与货币市场化之效，否则，中国平安的再融资计划根本不可能如此突兀地出台，由其点燃市场下跌的引信。此轮下跌，该融资的仍然融到了资，该进市场的资金还在继续进，创业公司、大蓝筹根本没有伤筋动骨。[/color]

[color=DarkRed]　　A股市场大跌，说明创业板的推出为时不远了。[/color]

[color=DarkRed]　　一旦市场下跌到管理层可以接受的程度，过了两会等时间节点，创业板与期指就会从热门词汇成为真实的财富生成地。从短期来看，深圳市场会借由创业板成为领头羊。大量财富向深圳集中，最重要的是，中国资本市场中目前最具活力、反映国际投资者偏好的VC、PE等风险投资将向深圳集中，深圳会成为中国财富管理与创业中心之一。另一个机会，来自于目前跌跌不休的香港市场，香港资金池与境内外资金桥梁的作用不会改变。香港的负利率与预计高达1000亿元的财政盈余不会变，摩根斯坦利与瑞信都逆势调高了港股评级。当人民币汇率基本市场化之后，真正的机会在上海，在上海上市的境外公司上。[/color]

[color=DarkRed]　　A股下挫任务不少。一是稀释A股价值，做大市值总量，相当于给人民币注水、可以用足够大的资金池积蓄越来越多的资金，缓解人民币升值压力。二是可以为推出金融衍生产品与创业板做好充分的准备。创业板与股指期货的推出都不允许股指飞上天，否则股市将处于摇摇欲坠的危险境地；三可以使背道而驰的A股与H股价差重新缩小，为日后境外公司在沪市上市、香港与内地市场接轨做好准备。[/color][/size]

顶，学习。。

[size=4][color=#8b0000][quote][size=4][color=#8b0000]　　A股下挫任务不少。一是稀释A股价值，做大市值总量，相当于给人民币注水、可以用足够大的资金池积蓄越来越多的资金，缓解人民币升值压力。二是可以为推出金融衍生产品与创业板做好充分的准备。创业板与股指期货的推出都不允许股指飞上天，否则股市将处于摇摇欲坠的危险境地；三可以使背道而驰的A股与H股价差重新缩小，为日后境外公司在沪市上市、香港与内地市场接轨做好准备。[/color][/size][/quote][/color][/size]
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[size=4][color=#8b0000]很经典的点评。[/color][/size]

[table=98%][tr][td][font=楷体_GB2312][size=4][color=darkred][b]暴跌讲述一个什么样的故事[/b][/color][/size][/font][/td][td][font=楷体_GB2312][size=4][color=darkred][b]2008-1-22 15:25:45  [/b][/color][/size][/font][/td][/tr][tr][td=2,1][font=楷体_GB2312][size=4][color=darkred][/color][/size][/font][/td][/tr][tr][td=2,1][font=楷体_GB2312][size=4][color=darkred][/color][/size][/font][/td][/tr][tr][td=2,1][font=楷体_GB2312][size=4][color=darkred][/color][/size][/font][/td][/tr][tr][td=2,1][font=楷体_GB2312][size=4][b][color=darkred]作者：东方博客 畅快淋漓   [/color][/b][url=http://blog4.eastmoney.com/chunspring,default.html][b][color=darkred] 畅快淋漓 的个人首页[/color][/b][/url][b][color=darkred] 【大 中 小】

昨天晚上回家盘面上绿油油的一糊片，我知道该来的都来了，只是有些失落没有身临战场第一线，用铁血风雨虽然看起来有些过分，但惊心动魄的时刻的错过其实对新老旧人的心志磨炼机会来说都是莫大的遗憾。
　今天上午终于有时间看盘了，仅仅开盘十分钟，深市就已经下探过千点，尽管玩股者已经有提示，但形势恶劣到如此程度，仍然让我瞠目结舌。残酷的角斗场上，尸横遍野，血流成河，满眼尽是手无寸铁的黎民百姓，偶有猛兽或金甲士兵，那也是为狼藉的战场增添更多血色。
　完整的体验一次人生之旅，原本就是爱恨情仇，生死离别，嬉笑怒骂，酸甜苦辣遍尝遍品后的心头滋味。股市就是这样一台生死戏剧的集中演练场，博弈的各方角色和实力的不同决定了这个江湖里的恩怨与较量过程是怎么样和如何收场。昨今两天的暴跌是肯定会有的，大家都为利而来，弱小善良只想过好一点的散户、时时伺机而动进退闪挪的游资、各种现代金融名号的机构大鳄，更有所谓的看不见的超级主力，还有最至关重要的一个大角色：政府，它是裁判也是适时的角斗士。在这样一个杂乱的竞技场上，零和游戏的方式必然是斗智斗勇，最受不住诱惑的是谁？是散户，因为他们只想尽快的趋利避害，正是这致命的弱点让他们既没有耐心又没有远大眼光，世上岂有让散户赚走钱的道理；最想抄了正规军后路打家劫舍的是谁？游资别动队。别动队的能掀起的风浪着实不小，可肥肉也不能让他们啃来啃去没完没了，更没有正规军最后输给别动队的理由；政府呢？政府也不能说这样就如此说那样便如彼，谈判的筹码并非只有政府才能牢牢掌握，挟万千散户以令政府也是主力的非常手段。政府自身也被大大小小的利益机构围绕，所涉面既广且深，对散户老百姓又能做的了多少呢?
　　到底是谁制造了暴跌？谁又让暴上家暴。
　先从散户说起吧，散户赚钱了，但绝大部分是纸上富贵，即使及时兑现的也会禁不住诱惑再次买进其他个股。那好，形势大好的时候赚钱，忽然就有先知先觉的个股开始出现调整了，更有先知先觉的个股开始破位了，套你没商量，正在看看大势好似没有大碍时，一夜冬风来，套人没商量；当你开始幻想回暖解套时，暴跌开始了，一片慌乱之中，虽然跑得掉的人并不多，包括很多所谓的游资，机构通常被人称为主力的东东，但是散户们从高位接来的盘从盈到亏却只需要一天之间。从追高到套牢到暴跌，泥沙俱下之时，阴谋之下，各有损伤，但伤害最大的仍然还是散户，恐慌抛盘。暴跌之后是反弹，可野马转身之快，绝对不容你眨眼卖出，死在反弹上，就是这种暴跌后的反弹。反弹后的继续下跌，会让很多散户在日后绵绵不绝的熊市中丧失斗志，从此远离股市，在股市存活三年之久的股民少之又少不是虚言啊。
　暴跌中大小机构们出不了货，但他们不怕，前期会有盈利，套牢后的自救成功也罢失败也罢，暴跌对机构整体来说，并没有必然的杀伤力，相反更给了他们腾挪的空间。
　看不见的超级主力呢？制造暴跌就是给他们自己机会？是的，不管谁缴枪投降对他们来说都是好事情，哪怕恐慌引起一日５００点的降幅，两天一千点的跌幅，他们也不在乎。付出的那些成本算什么！
　政府出来救市？那太好了，尤其是对超级主力。
博弈的各方矛盾在暴跌进行中激化了，这个矛盾是必然的也是必须的。暴上加暴愈演愈烈，悲哉世也。
　暴跌就是要告诉你，抢钱是很危险的，小散户最终是抢不过任何人的。
　怎么办呢？
　明天必有反弹，请离场，离场离场！！！想生存，就保本，自古不破的真理。
写到这里，大盘已经跌幅超过８％，想说的忽然就没有了再说的欲望，满心都是悲哀。

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[size=5][color=blue][b]上面转载的是满车春兄弟博客的文章，觉得写的很好，就转来了。大家请认真拜读。[/b][/color][/size]

谢谢斑竹!!:'( :'(