爆跌或许是灾难终点 小盘预增股揭竿而起

[size=4][color=DarkSlateBlue]周三晚间央行意外上调存款准备金率，神经本已紧绷的投资者一时间慌了神，汹涌的杀跌盘源源抛出，指数最低探至5039.79点，最终沪指收于5151.63点，狂跌138.98点，60日、半年线双双告急，同时两市成交量放大至2700亿，交投相当活跃。

　　爆跌或许是灾难终点

　　灾难被不幸言中，昨日笔者提请投资者注意指标股溃败后对中小盘个股形成的压力，周四大盘走势正如上一交易日料想轨迹进行，几乎所有品种均大幅回落整理，盘中没有任何明显的板块效应，只有零星个股在苦苦支撑，如资产重组股沈阳新开、题材股欣龙控股、消息股海虹控股等等，即便它们强劲封涨，但都没有产生良性扩散效应，仅仅是孤独的单人舞而已；由于新股停发一段时日，昨日上市的两日新股华锐铸钢、海亮股份得到了炒新一族的热烈追捧，前者逆势涨停，后者也再创新高。反之，下跌品种则呈现明显板块效应，大概可以分为两类，一类是一线指标股，如金融、地产、能源、航空、钢铁、有色、电力等，由于它们庞大的权重系数，从而继续压制股指步步探低；再一类是前期疯狂过一阵的题材股，如农业、化肥、食品、酿酒等中小板块，获利资金不计成本撤退再一次重创了投资者积极性和信心。最惨淡时候两市不到百只个股红盘，好在收盘前空方抛压有所减弱，多方趁机收复了部分失地，勉强使得周四交易不那么难堪。

　　收盘后回过头来好好分析A股走势，造成今日大跌主要因素来自两个方面，一是央行意外性上调存款准备金率，坚定奉行年初制定的从紧目标；二是受次债影响，国际股市接连大幅下挫。从前一方面来说，央行之所以年初匆忙采取动作，是因为1月份公开市场到期资金量将达10860亿元之巨，市场流动性严重泛滥，而上调 0.5%的准备金率也仅仅对冲掉1900亿资金量，所以针对过剩流动性央行并未动狠招，对市场而言似乎该为利好！其次，如果说国际市场大跌是A股调整的导火索，那如今全球资金市场重新回归太平：道指止跌回稳，东京、香港市场正在酝酿反攻，空方已经没有理由举起补跌的幌子肆意做空A股，所以才有了收盘前多方的强势反扑。从上文分析两点来看，笔者觉得后市相反变的更加乐观起来，这轮爆跌或许能成为灾难的终点。

　　医药预增股翩翩起舞

　　虽然两市首份年报遗憾难产，但毫无疑问新一轮的年报行情正在股指大幅震荡中悄然展开。当下动荡不安时局面前，防御性板块又一次展现了它们的价值，医药、港口、公路等传统避险股走势稳健，如果再能沾上点爆发性题材如业绩大幅高增等，那么该类品种有望在市场中发起首轮反攻，可重点关注600842 中西药业，业绩大幅预增医药股，公司背靠上海医药集团，主打产品丹香冠心针剂产品品牌知名度在同类品种中处于领先地位，已连续六年被评为上海市名牌产品。同时公司为国家药品监督局批准的唯一生产硫酸羟氯喹片的企业，垄断优势突出。另一方面，公司持有康达尔7229万股，潜在股权投资收益巨大，从盘面观察，该股上攻欲望强烈，虽受大盘拖累，但下挡支撑强劲，后市有望止跌上行，可加以关注。(银河证券)

    股指重挫 中小板块逆势逞英豪

    热点解析：

     周四，两市股指大幅下挫，在盘面一片翠绿的映衬下，中小板块的红色招展分外引人注目。华锐铸钢、路翔股份的双双涨停极其有效的带动着中小板块人气的飙升，海得控制、怡亚通、方正电机、莱宝高科等的强势长阳更是淋漓尽致的展现着中小板块“涨涨不休”的上攻意愿。由于中小板块中很多公司都是细分行业的龙头，具备着高成长的预期，而中小板在业绩高速增长的情况下，高送配和股本扩张的特点更是有望掀起一波上攻狂潮。另外，由于2007年大家将目光聚集在了主板，而中小板的机会悄然而生，在资金面相对紧张的情况下，进入2008，创业板的推出将有望带动中小板块成为大资金的重点狙击板块，在此情形下该板块中更是有望孕育出更多涨势逼人的明星股，相关投资机会值得给予重点关注。

    投资要点：

    1. 从以往经验来看，大比例的送转增股本一直是牛市中各路资金关注的焦点。抢权、填权历来是牛市行情的主流投资主题。而随着时间的推移，中小板块的年报业绩浪做多动能愈发强劲，未来有望跑出更多的强势股，从而进一步强化了中小板块上演年报业绩浪的预期。

    2. 按照07年底中央经济工作会议部署，08年将推出创业板，那么中小企业公司将占相当大的比重，有望吸引市场更多的关注。这些盘子小、发行定位高的公司有望引发市场对持续高成长特性的追捧，就给中小板中高成长的绩优股带来了更多的投资机会。

    一、中小板块激情演绎年报业绩浪

     周四大盘重挫之际中小板块异军突起，优异的表现充分体现了机构资金、市场热钱对中小板股的浓厚兴趣，除了估值合理之外，中小板块特有的高成长、高公积金所带来的高分红预期应是吸引资金眼球的重要因素。在前两年的年报行情中，中小板块均为此而展开了业绩浪，大比例分配股得到了市场的充分认同，科陆电子、国脉科技等品种更是几乎成了高分配强势股的代名词。

    当目前时间进入2008年之后，高送转有望成为引爆07年的年报业绩浪全面爆发的导火索。由于中小板块新股股价高，未来的流动性将有所下降。而对于利益相关方来说，二级市场流动性强，不仅仅有利于未来的再融资，而且也有利于吸引机构资金的介入，股价走势将更为平稳，所以，中小盘股历来就是高比例送配的核心品种。更何况，在前些年上市的中小板块股，也由于募集资金项目的达产，业绩有望快速增长，也希望通过高比例的送转增股本体现出业绩高成长的趋势，故我们推测，今年中小板块的高分配频率可能会依然较高。

    另外，从以往经验来看，大比例的送转增股本一直是牛市中各路资金关注的焦点。抢权、填权历来是牛市行情的主流投资主题。而随着时间的推移，中小板块的年报业绩浪做多动能愈发强劲，未来有望跑出更多的强势股，从而进一步强化了中小板块上演年报业绩浪的预期。

    二、创业板引爆资金竞相狙击中小板块

     作为建设多层次资本市场体系的重要方面，创业板在08 年开设已经成为市场明确预期，证监会主席已经明确表示。08年将推出的创业板中，中小企业科技公司将占有相当大的比重，这就有望使得中小企业科技公司得到更多的市场关注。这些盘子小、发行定位高的公司有望引发市场对持续高成长特性的追捧，就给中小板块中高成长的绩优股带来了更多的投资机会。

    在货币政策从紧的基调下，证券市场最终将服从于宏观政策导向延续整理周期，但流动性充沛的现实没有改变，资金仍然需要寻找突破口。中小板集中了大量的细分行业龙头公司，与构建创新型国家的政策无疑是吻合的，在适当的时间、适当地崛起是符合目前市场规避调控、挖掘非周期行业成长性投资的思路。创业板的推出极有可能成为中小板块爆发的契机。

    在此背景下，我们倾向于建议投资者以中期的战略思路进行布局。首先，对中小板适度加大配置比例，其次，尽量选择具备基本面成长特征确定的公司进行配置。第三，在对目标品种的配置过程中以逐次均匀配置为战术首选。(东方智慧)[/color][/size]